20天完成万达商业”一拆三“上市，除了干地产，老王玩财技也是一把好手

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老王的世界，你真能看透？

最近1个月，外界对万达集团变卖资产解读为：变现，转轻资产，退出……

对于此，优聚金融(公号ID:youjucapital)没有任何内幕消息，却有着完全不同的解读，并一一应验。

在7月21日的公众号文章《从一个案例，来看“万达一拆三，借鸡生蛋”的归途……》中，我们跟朋友们分享了一个资本市场上“一拆三”的案例，从而推论王首富也是在万达的实业基础上，玩一把资本运作，将万达一拆三。

在当日（7月21日，星期五）的这篇文末，优聚金融凭借对资本市场的熟悉，对万达、融创、富力的未来走向作出了具体的预测，今日（8月10日）来看，都在纷纷应验（请点击原文阅读）。

《从一个案例，来看“万达一拆三，借鸡生蛋”的归途……老王的格》文末原文如下：

在万达商业”航空母舰“一般难以一口吃下，化整为散，各自有明确的定位，这不正是药明康德？

融创定位于住宅、商业房地产开发。获得万达13个文旅项目，直接取得了4800万平方米的土地储备，使得融创土地储备翻了一番，直接进入中国房地产开发商第三名。13个项目的代价折合为土地成本，不到2000元人民币，而未来销售均价可达1.3万~1.4万元，以房地产商适用的NAV估值，融创的市值预期可以增加2倍以上，达到2000亿港元。而在市值膨胀的某个阶段，通过股票配售，也将融到巨额资金。

富力定为酒店开发。取得万达的酒店资产后，将拥有101个五星级及以上酒店，是全球最大的酒店集团。通过富力自我市值膨胀，以及再”一拆二“将酒店打包分拆上市或分拆REITs，也是基本的套路。

万达则完成了转型，成为了一个轻资产的房地产服务商，正如完成了两项分拆上市后的药明康德，定位成药品研发外包商，申请A股上市。

融创配股融资

优聚金融曾预测（7月21日，星期五），融创吃下万达的土地储备，一定会利用自己是香港上市公司的地位，配股融资，不仅做大市值，也圈了一把大钱。

话音刚落，过了个周末的7月24（星期一）晚间，融创即向市场配股融资40多亿港元，饮下了这头啖汤。

而配股之后，融创股价第二天开市之后便跳升，目前比配股之前股价上涨了超过10%，真可谓名利双收。

万达自身上市

优聚金融曾预测（7月21日，星期五），万达出售重资产后，会将自己包装成轻资产的房地产服务商来完成上市。

虽然我们原预测万达自己会选择在A股，然而万达最终选择还是利用其在香港的一间壳公司——万达酒店发展（00169.HK)，更快、更简单粗暴的后门上市。

8月9日深夜10时52分，万达酒店发展（00169.HK)公布重大资产重组计划，将万达酒店管理公司和万达文旅集团注入香港上市公司，总金额达到了70.5亿元人民元。

同时万达酒店发展将上市公司原有的资产项目，出售予王健林私人持有的万达商业，从而完成上市公司的资产重组。

公布重组上市后，万达酒店发展股价寻速跳空高开，最高升幅超过50%，市值爆升30亿。

而支撑市值的正是作为酒店管理收取的管理费。万达在将酒店和文化旅游项目卖给富力和融创时，只是卖的产权，协议未来每年收取管理费和品牌许可使用费。

优聚金融测算，融创收购的13个文化地产项目，每年需要向万达支付6.5亿元的品牌许可费用，按20年合同期限计算，共130亿元。再加上向富力收取77间五星级酒店的管理费，万达酒店发展的市值还有很大的潜力。

“首富”的世界

有人说，从7月19日，万达、富力、融创发布会的波动，可见三者的合作匆促，老王是在仓促情况下，“被动”做出“变卖”资产的决定。

然而，从7月19日万达以637.5亿元的总价将77家城市酒店全部股权以及十三个文旅项目的91%股权分别转让给富力和融创……

到7月24日，融创配股融资40亿……

再到8月9日，万达将重资产出售給富力、融创后剩余的轻资产注入港股的万达酒店发展。

短短20天，王首富就完成了这么多资本动作，形成”一拆三"千亿资产大腾挪，这么大的一个局，老王是首富，可不是神仙，没有事前周密的策划，怎么可能完成呢。

何况，this is just the beginning……后续万达还将会有很大的动作，而万达、融创、富力之间的故事也没有完结，好戏在后头……

为什么这么说呢，咱们王首富今天玩的这个”一拆三"的资本财技，并非他首创，更不是向我们上篇文章的案例所学，这些都是小儿科。

论“分拆”财技的祖师爷，能让咱王首富甘拜下风的只有一人，自然是咱华人首富诚哥。

李嘉诚以开发地产成为华人首富，更在2015年大施高超财技，分拆长江实业地产。同一个实体资产没变，借助分拆重组，不仅巧妙的完成了迁册到海外，更是将市值身价暴涨。

今天，王健林的一拆三，不仅都回到了港股（中国内地境外），而且现金和市值暴涨……

顿悟，只有跟着首富，你才可能成为首富！

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